Comeback-Chancen für Dividendentitel
Dividendenfonds sind bei Anlegern beliebt, gerieten zuletzt aber unter Druck. TiAM FundResearch analysierte, welche Chancen der First Private Euro Dividenden STAUFER bietet. Dort investiert Manager in Dividendentitel aus der Eurozone.10.11.2020 | 12:20 Uhr von «Ralf Ferken»
Faule Äpfel auszusortieren
Die Dividende sei der neue Zins hieß es lange Zeit. Doch hat die Corona-Krise gezeigt, dass die Unternehmen ihre Ausschüttungen an die Aktionäre auch kürzen oder streichen können. Auf lange Sicht dürften Anleger mit stabilen Dividendenaktien dennoch besser fahren als mit Zinsanlagen, sofern sie die Kursschwankungen aushalten können. Darauf verweist Sebastian Müller, der beim First Private Euro Dividenden STAUFER in Dividendentitel aus der Eurozone investiert.
Müller mag Unternehmen, die ihre regelmäßigen Ausschüttungen aus dem operativen Geschäft zahlen können, ohne dafür ihre Reserven anzapfen zu müssen. „Am wichtigsten ist es aber, dass die Dividende nicht negativ überrascht“, sagt Müller. Denn falls ein Unternehmen seine Dividende kürzen muss, fällt sein Aktienkurs überproportional stark.
Daher hat der Fondsmanager von First Private ein quantitatives Modell entwickelt, um derartig „faule Äpfel“ auszusortieren. Im Portfolio hält er 50 rund Aktien, die momentan im Schnitt eine Dividendenrendite von rund fünf Prozent bieten und günstiger bewertet sind als die Titel im Euro Stoxx 50 Index. Sein Kalkül: Falls die Inflationserwartungen steigen oder ein Impfstoff zugelassen wird, könnten seine Titel wieder deutlich zulegen.
In den vergangenen zehn Jahren war der Staufer-Fonds mit einer jährlichen Rendite von 5,3 Prozent immerhin der beste Fonds in der Kategorie „Aktienfonds Eurozone Dividenden“.
Tabelle: Aktienfonds Eurozone Dividenden
| Name | Perf. 10 Jahre p.a. | Volatilität 10 Jahre | Sharpe Ratio 10 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|
| First Private Euro Dividenden STAUFER A | 5,3% | 14,6% | 0,36 | DE0009779611 |
| AMUNDI ETF MSCI EMU High Dividend | 4,8% | 14,8% | 0,33 | FR0010717090 |
| NN (L) Euro High Dividend P Cap EUR | 2,9% | 15,9% | 0,18 | LU0127786431 |
| Xtrackers Euro Stoxx Quality Dividend ETF | 2,7% | 14,0% | 0,20 | LU0292095535 |
| iShares Euro Dividend ETF | 2,2% | 15,5% | 0,14 | IE00B0M62S72 |
| NN (L) Euro Income P Cap EUR | 1,9% | 13,5% | 0,14 | LU0228636063 |
| iShares EURO STOXX Select Divid 30 ETF | 1,8% | 15,4% | 0,12 | DE0002635281 |
| ComStage EURO STOXX Select Dividend 30 NR ETF | 1,8% | 15,5% | 0,11 | LU0378434236 |
| LBBW Dividenden Strategie Euroland R | 1,8% | 15,9% | 0,11 | DE0009780411 |
| Deka EURO STOXX Select Dividend 30 ETF | 1,3% | 15,4% | 0,08 | DE000ETFL078 |
| Stichtag: 31.10.2020, Quelle: FVBS professional |
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Portfolio:
First Private Euro Dividenden STAUFER
Länder
20,3 % Deutschland
19,0 % Frankreich
17,1 % Niederlande
11,8 % Italien
10,6 % Finnland
Sektoren
24,2 % Finanzen
18,0 % Industrie
16,0 % Versorger
11,7 % Verbraucherservice
07,1 % Grundstoffe
Einzelwerte
3,5 % Metso
3,4 % Deutsche Post
3,3 % UPM Kymmene
3,2 % Ahold Delhaize
3,1 % Red Electrica
Stichtag: 30.09.2020; Quelle: First Private