DWS favorisiert IG-Credits und High Yields
In den vergangenen Jahren müssten Anleger nicht lange darüber nachdenken, ob sie nun in Aktien oder Anleihen investieren sollte. Doch inzwischen werfen einige Anleihegattungen mehr Zinsen ab als Dividendenaktien.30.11.2022 | 12:15 Uhr von «Jörn Kränicke»
Die Zinsen von Unternehmensanleihen bewegen sich inzwischen auf dem höchsten Niveau seit mehr als zehn Jahren. Thomas Höfer, Head of Investment Credit rät Anlegern daher, nun stärker auf Unternehmensanleihen im Investmentgarde Bereich und auch auf High Yield Papiere zu setzen. Die Perspektive für diese Anlageklasse sei – mit Blick auf die nächsten zwölf Monate – äußerst positiv.
Anleihen werfen mehr Ertrag als Dividendenaktien ab
„Inzwischen lägen die Renditen von soliden Unternehmensanleihen sogar höher als die entsprechenden Dividendenrenditen. Daher sind solche Anleihen nun wieder als Income-Assetklasse sehr gefragt“, sagt Höfer. Die meisten Unternehmen hätten in den vergangenen Jahren ein hohe Cash-Polster aufgebaut und könnten sich daher gut refinanzieren. Das ist laut Höfer ein entscheidender Unterschied gegenüber anderen Abschwung Phasen. Zumal die Rezession bereist in den Credit Spreads eingepreist seien. Das themenspezifische Downgrade Risk hätte 2022 dazu geführt, dass Herabstufungen zu 60 Prozent mit dem Ukraine-Krieg und zu 30 Prozent mit den Problemen im Immobiliensektor zu tun gehabt hätten. Inzwischen gibt es laut Höfer auch mehr Up- als Downgrades. Und Die besten Chancen sieht Höfer bei Bank Senior- und Hybridanleihen.
Auch High-Yield-Fonds sind wieder interessant
Trotz Rezessionsgefahr rät Höfer auch High-Yield-Papiere nicht aus dem Blickfeld zu verlieren. Die Ausfallraten seien nach wie vor auf einem historisch niedrigen Niveau. In Europa betragen sie laut der DWS 0,7 Prozent und in den USA 1,1 Prozent. Höfer rät aufgrund des bessern durchschnittlichen Ratings auf Europäische High Yield Bonds und nicht auf US-Papiere zu setzen. Angesichts von Renditen, die bei rund 7,3 Prozent im Schnitt liegen, hält Höfer das Risiko für gut entlohnt.
Ausgewählte Fonds
Corporate Bonds Fonds (Euro) | Perf. 10 Jahre | Perf. 2022 | Perf. 5 Jahre | ISIN |
---|---|---|---|---|
Nordea Europ. Financial Debt | 55,4 | -13,5 | -2,6 | LU0772944145 |
FvS Bond Opportunities R | 36,6 | -8,9 | 5,3 | LU0399027613 |
Deka-Nachhaltigkeit Renten CF A | 31,0 | -12,0 | -4,6 | LU0703711035 |
DKO-Renten Spezial T | 28,9 | -4,8 | 0,2 | LU0386792104 |
LiLux Rent | 24,4 | -11,2 | 2,7 | LU0083353978 |
Warburg Renten Plus R | 21,7 | -3,6 | -2,9 | DE0009784736 |
Zantke Euro Corporate Bonds AMI I (a) | 20,1 | -10,7 | -3,7 | DE000A0Q8HQ0 |
Schro. EURO Corp. Bond A | 18,0 | -15,6 | -7,9 | LU0113257694 |
Sparinvest Invest Grade Val. Bds € | 16,4 | -15,0 | -7,7 | LU0264925727 |
Zantke Euro Corp. Bd AMI P (a) | 15,7 | -11,0 | -5,5 | DE000A0Q8HP2 |
Invesco Euro Corp. Bond A | 15,3 | -11,5 | -3,1 | LU0243957825 |
Nordea European Covered Bond | 15,1 | -11,3 | -6,0 | LU0076315455 |
DWS Euro Corporate Bonds FC | 14,6 | -14,2 | -7,3 | LU0300357802 |
Vontobel € Corp Mid Yield B | 14,3 | -14,9 | -8,8 | LU0153585723 |
SK Corp. Bond Invest Deka | 14,1 | -13,5 | -7,2 | DE0005152789 |
Nordea European Cross Credit BP € | 13,9 | -11,6 | -7,2 | LU0733673288 |
R Euro Credit C | 13,9 | -12,8 | -8,7 | FR0007008750 |
MSt. Euro Corporate Bond A € | 13,3 | -13,6 | -8,3 | LU0132601682 |
Danske Global Corporate Bonds A | 12,1 | -14,6 | -9,4 | LU0123484106 |
iShares Core € Corp Bond ETF | 11,5 | -12,6 | -6,6 | IE00B3F81R35 |
Deka-CorpBond NonFinanc. CF | 11,3 | -13,2 | -7,5 | DE000DK2D7V3 |
Fidelity Euro Corporate Bond A acc € | 11,3 | -15,7 | -7,8 | LU0370787193 |
DWS Euro Corporate Bonds LC | 11,2 | -14,4 | -8,6 | LU0300357554 |
BlueBay Invest. Grade Bd Base R | 11,0 | -13,8 | -5,2 | LU0217402501 |
iShares € Corp. ex-Finan. ETF | 11,0 | -12,3 | -6,2 | IE00B4L5ZG21 |
SPDR Euro Corporate Bond ETF | 10,7 | -12,8 | -7,1 | IE00B3T9LM79 |
Candriam Bd Euro Corporate C | 10,0 | -12,5 | -8,2 | LU0237839757 |
TRP Euro Corporate Bond | 9,9 | -12,6 | -7,6 | LU0133089424 |
Ampega Unternehmensanl. | 9,7 | -12,5 | -8,4 | DE0008481078 |
Kepler HiGrade Corp. Rentenf. T | 9,7 | -13,8 | -9,3 | AT0000653696 |
High-Yield-Fonds (Euro) | Perf. 10 Jahre | Perf. 2022 | Perf. 5 Jahre | ISIN |
---|---|---|---|---|
Banken Fokus Basel III | 57,2 | -4,6 | 10,1 | DE000A0RHEX1 |
SWC (LU) BF COCO H EUR B | 47,7 | -10,5 | 4,7 | LU0599119707 |
Candriam Global HY C €-hdg | 47,6 | -5,9 | 12,1 | LU0170291933 |
Nordea European HiYield Bond T€ | 46,0 | -10,7 | -0,1 | LU0141799097 |
Xtr. II iTraxx Crossover ETF | 45,8 | -4,6 | 1,2 | LU0290359032 |
Candriam Bd Euro High Yield C | 43,5 | -9,4 | 2,5 | LU0012119607 |
UBS (L) BF Euro High Yield € P-acc | 39,2 | -9,1 | 2,4 | LU0086177085 |
Switzerland Fixed Inc High Yield HAIG B | 38,7 | -7,7 | 7,2 | LU0382169703 |
Schroder € High Yield A acc | 38,4 | -13,7 | -2,5 | LU0849399786 |
UBAM Global HiYield Solution AHC € | 38,4 | -7,1 | -0,4 | LU0569862609 |
Nordea Eur. HiYield Bond A€ | 37,3 | -11,2 | -3,0 | LU0141799501 |
Aberdeen Gl. Euro High Yield Bd. | 36,9 | -11,0 | -0,5 | LU0119176310 |
DWS Global Hybrid Bond LD | 36,6 | -11,7 | -1,5 | DE0008490988 |
JPM Europe HiYieldBond A (dis) € | 36,5 | -9,9 | -0,1 | LU0091079839 |
Lazard European HighYield | 35,5 | -8,6 | -2,9 | DE0005319016 |
Robeco Europ. High Yield Bonds DH | 34,6 | -9,8 | -0,6 | LU0226953981 |
Jyske HiYield Corporate Bond | 34,3 | -12,1 | -1,3 | DK0016262728 |
Aramea Rendite Plus A | 33,9 | -12,7 | -6,0 | DE000A0NEKQ8 |
Fidelity European Hi Yield A | 33,7 | -12,7 | 0,1 | LU0110060430 |
MSt. European High Yield A € | 33,1 | -11,1 | -2,5 | LU0073255761 |
SPDR Bar. Euro High Yield ETF | 33,1 | -10,8 | -0,2 | IE00B6YX5M31 |
Robeco HiYield Bonds EUR | 32,5 | -10,4 | -0,6 | LU0085136942 |
HSBC GIF Euro High Yield Bond AD | 31,4 | -10,8 | -0,7 | LU0165128421 |
HSBC GIF Euro High Yield Bond AC | 31,3 | -10,9 | -0,8 | LU0165128348 |
Raiffeisen-Europa-HY VT | 30,8 | -11,3 | 0,0 | AT0000765599 |
EdR Euro High Yield A € | 30,1 | -9,8 | -0,6 | LU1160363633 |
Kepler HiYield Corp. T €-hdg | 29,8 | -11,5 | -2,4 | AT0000722541 |
iShares € High Yield Bond ETF | 29,3 | -9,7 | 0,3 | IE00B66F4759 |
Oddo BHF € High Yield Bond | 28,7 | -9,0 | -1,2 | LU0115290974 |
Aegon HY Global Bond A €-hdg | 28,5 | -10,3 | 4,0 | IE00B296X584 |