Woche der Entscheidung(en)

Lars Klingbeil hat Recht, wenn er von einer „Woche der Entscheidung“ spricht. Dabei bezieht sich der SPD-Co-Parteichef nur auf den Streit in der Ampelkoalition, der durch das neue FDP-Strategiepapier zur Wirtschaft nochmals angeheizt wird. Welche Entscheidung ansteht, Bruch der Koalition oder Weitermachen, wird sich am Mittwoch zeigen, wenn der Koalitionsausschuss zusammenkommt. Zwei Konfliktthemen der Ampel stehen im Mittelpunkt: das Milliardenloch im Bundeshaushalt, das bis zur Bereinigungssitzung des Haushaltsausschusses gestopft werden muss, und den Kurs, um aus der Wirtschaftskrise zu kommen. 

Eine „Woche der Entscheidung“ steht vor allem in den USA an, wo am Donnerstag ein Zinsentscheid der FED erwartet wird und am Dienstag ein neuer Präsident oder erstmals eine Präsidentin gewählt wird. Letzte Umfragen versprechen ein Kopf-an-Kopf-Rennen zwischen der demokratischen US-Vizepräsidentin Kamala Harris und dem republikanischen Ex-Präsidenten Donald Trump - „mit zuletzt leichten Vorteilen für Trump“, wie Strategin Claudia Windt von der Landesbank Helaba schreibt. Ungewiss sind auch die künftigen Mehrheiten in den beiden Kongresskammern Senat und Repräsentantenhaus. Diese haben erheblichen Einfluss auf die politischen Gestaltungsmöglichkeiten des künftigen Amtsinhabers.

Kapitalmarktstratege Jürgen Molnar vom Broker Robomarkets rechnet mindestens bis Mittwochmorgen mit Schwankungen an den Aktienmärkten - „oder auch darüber hinaus, sollten wir (dann) den Sieger noch nicht kennen“. Unabhängig vom Wahlausgang dürfte die erste Reaktion an der Wall Street Erleichterung sein, „dass das Ereignis hinter dem Markt liegt“. Voraussetzung sei allerdings, dass der Verlierer seine Niederlage anerkenne, betont Molnar. Im Januar 2021 hatten Anhänger des noch amtierenden, aber abgewählten Amtsinhabers Donald Trump den Kongresssitz gestürmt, um die Ernennung des siegreichen Demokraten Joe Biden zu verhindern. Bis heute erkennt Trump seine damalige Niederlage nicht an.

Ein nicht eindeutiger Wahlausgang könnte dazu führen, dass der Verlierer juristisch erneute Stimmauszählungen erzwinge, warnt Helaba-Expertin Windt. Die damit drohende politische Lähmung und Unsicherheit dürfte an den Finanzmärkten zu weiteren Umschichtungen in "sichere Anlagehäfen" wie Gold und Anleihen führen, wie schon die jüngsten Rekordmeldungen für den Goldpreis und die Kursverluste bei Aktien gezeigt hätten.

Die heimische Konjunktur brumme und die Arbeitslosigkeit sei niedrig, was eigentlich Harris und den Demokraten zugutekommen sollte, konstatiert Ökonom Alexander Buhrow von der DZ Bank. Dennoch sähen viele Wähler die wirtschaftliche Lage skeptisch. Zudem billigten sie Trump mehr Wirtschaftskompetenz zu als Harris. Dazu werde Trump in anderen wichtigen Politikfeldern wie etwa Migration und Kriminalität als kompetenter wahrgenommen. Für die demokratische Kandidatin, der Umfragen bescheinigten, zuletzt in einigen wichtigen Swing States hinter Trump zurückgefallen zu sein, werde das zum Problem.

In den meisten US-Bundesstaaten gilt bereits als sicher, welcher Kandidat sich durchsetzen wird. Umkämpft sind lediglich die sieben sogenannten Swing States. Sie sind der Schlüssel zur notwendigen Mehrheit im Wahlleute-Gremium. Am Ende kann auch der Kandidat gewählt werden, der landesweit weniger Stimmen als sein Konkurrent bekommen hat - so wie Trump bei seinem Sieg 2016 gegen Hillary Clinton.

Die US-Wahlen drängen andere, ebenfalls wichtige Ereignisse in der neuen Woche weitgehend in den Hintergrund. So steht am Donnerstagabend europäischer Zeit der Zinsentscheid der Fed an. Eine weitere Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte gilt als so gut wie sicher. Dies zeigt das „Fed Watch Tool“ der Optionsbörse CME, das Wetten auf die künftige Zinsentwicklung abbildet. Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht, der die Märkte kaum bewegte, verstärkte diese Erwartungen sogar noch etwas. Seine Bedeutung sei diesmal aufgrund von Verzerrungen durch Stürme und den Streik beim US-Flugzeugbauer Boeing allerdings geringer als sonst, hieß es in einem Kommentar der Dekabank.

Im Fokus dürften Aussagen der amerikanischen Währungshüter zum künftigen Zinspfad stehen. Für die Geldpolitik kommt dem Ausgang der US-Wahlen eine große Bedeutung zu, da Joe Bidens Nachfolger einen neuen Fed-Chef bestimmen kann - den dann allerdings der Senat bestätigen muss.

Abgesehen von Politik und Geldpolitik dürften Unternehmenszahlen weiterhin das Marktgeschehen beeinflussen. (dpa/pg)

Am Dienstag stehen die US-Wahlen im Fokus. Zudem veröffentlichen der Logistikkonzern DHL, der Online-Modehändler Zalando, Flughafenbetreiber Fraport und Autozulieferer Schäffler ihre Quartalszahlen.

Am Mittwoch publizieren erneut viele Konzerne, darunter BMW, Siemens, Puma, Henkel und die Commerzbank ihre Quartalsergebnisse.

Am Donnerstag entscheidet die US-Notenbank Fed über weiteren Kurs der Geldpolitik Erwartet wird von Experten eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte erwartet.

Das Statistische Bundesamt veröffentlicht Zahlen zur Industrieproduktion Auftragseingängen im September vor. Diese geben neue Hinweise über das Ausmaß der konjunkturellen Schwäche in Deutschland.

Am Freitag stimmt China über neue Konjunkturmaßnahmen ab. Nach den Ankündigungen mehrerer Wirtschaftshilfen durch verschiedene Ministerien wird eine Abstimmung im Ständigen Ausschuss des Nationalen Volkskongresses erwartet.

(dpa/pg)