Die Auf- und Absteiger bei der FondsNote im Januar

Neues Jahr neues Glück! Bei der Berechnung der FondsNoten im Januar 2025 gab es 329 Veränderungen. Die Auf- und Absteiger hielten sich im Januar fast die Waage. 167 Absteigern stehen 162 Aufsteiger gegenüber. Unter den Aufsteigern auf Note 1 war auch etwa der Carmignac Portfolio Asia DiscoveryA EUR Acc. Carmignac-Manager Amol Gogate kam 2019 als Analyst für asiatische Aktien zu Carmignac und wurde im Januar 2021 zum Fondsmanager befördert. Seine berufliche Laufbahn begann er 2004 als Business Analyst bei McKinsey & Company, wo er an Projekten in Indien, den USA und China arbeitete. Beim Asia Discovery investiert Gogate schwerpunktmäßig in Small und Mid Caps aus Schwellenländern einschließlich der Frontier-Märkte. Bei seinem Anlageprozess kombiniert er einen Top-Down-Ansatz mit einer disziplinierten Bottom-Up-Analyse sowie einem ESG-Ansatz. Um die besten Anlagemöglichkeiten sucht der Carmignac-Manager nach Unternehmen, die in wenig durchdrungenen Sektoren und Ländern ein langfristiges Wachstumspotenzial und attraktiven Cash-Flow aufweisen und solide Fundamentaldaten haben. Den größten Länderanteil des 90 Aktien umfassenden Portfolios nimmt mit 46 Prozent Indien ein. Dazu gehören etwa Titel wie Zinka Logistics, Investurus Knowledge, International Gemmological, Max Healthcare oder auch Waaree Energies. An zweiter Stelle folgt Taiwan mit 13 Prozent.

Indien bleibt auch weiterhin Top-Position

„Indien bleibt unsere wichtigste geografische Allokation und ein hervorragender Inlandsmarkt für die Suche nach langfristigen Wachstumsaktien. Wir sind weiterhin stark in Aktien engagiert, die mit künstlicher Intelligenz zu tun haben, vor allem in Unternehmen der Halbleiter-Wertschöpfungskette in Taiwan und Korea, wie Gold Circuit Electronics und Lotes. - Angesichts der weltweiten Konjunkturabschwächung sind wir bestrebt, die Risiken im Portfolio durch eine stärkere Diversifikation zu verringern“, sagt Gogate.

Viele IT-Werte im Portfolio

Branchenmäßig sind IT-Werte mit 28 Prozent führend. Gefolgt von nicht-Basiskonsumgütern (17,11%) und Finanzwerten mit 16,7 Prozent. Knapp 50 Prozent der Titel stammen aus dem Mid-Cap-Bereich mit Marktkapitalisierungen zwischen zwei und zehn Milliarden Euro. Large-Caps über zehn Milliarden Euro sind mit 24 Prozent gewichtet. Der Rest sind Small Caps. Gogate investiert sehr aktiv abseits der Benchmark. Daher beträgt die Active-Share-Quote gut 85 Prozent.

abdrn mit vielen Aufsteigern

Auffällig bei der Auswertung der FondsNote im Januar ist die deutliche Verbesserung bei vielen abrdn-Fonds. Gleich sechs Fonds sind auf Note 2 aufgestiegen. Das sind: abrdn SICAV I - Asian Smaller Companies Fund, A Acc USD Shares, abrdn SICAV I -Emerging Markets Smaller Companies Fund, A Acc USD Shares, abrdn SICAV II -Global Real Estate Securities Sustainable Fund, A Acc EUR Shares, abrdn Liquidity Fund (Lux) - Euro Fund, A-2 Acc EUR Shares, abrdn SICAV I - EmergingMarkets Corporate Bond Fund, A Acc Hedged EUR Shares sowie der abrdn SICAV I -Frontier Markets Bond Fund, A Acc Hedged EUR Shares. Die Emerging Markets Expertise der Schotten zeigt sich also abermals. Im Laufe von vier Jahrzehnten hat abrdn seine Expertise in den Schwellenländer aufgebaut. Heute führen mehr als 100 EM-Experten weltweit umfangreiche Analysen durch, darunter mehr als 1500 Unternehmens-Meetings pro Jahr. Unter den abrdn-Aufsteigern ist auch der bereits 2007 aufgelegte abrdn Emerging Marktes Smaller Companies Fund. Der Fonds investiert in hochwertige kleinere Unternehmen aus Schwellenländern, die durch einen umfassenden Bottom-up-Research-Prozess ausgewählt werden. Dabei stehen Nachhaltigkeit (SFDR Artikel 8) und ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) im Fokus. Jedes Unternehmen erhält eine qualitative Gesamtbewertung, einschließlich eines ESG-Qualitätsratings, um ESG-Risiken zu minimieren und Chancen optimal zu nutzen. Ergänzend wird ein proprietärer ESG House Score verwendet, der besonders risikobehaftete Unternehmen identifiziert und ausschließt. Zusätzlich kommen binäre Ausschlusskriterien zum Einsatz, um bestimmte Anlagebereiche auszuschließen.

Absteiger

Unter den Absteigern auf Note 2 befindet sich mit demJanus Henderson Global Technology Fonds einer der traditionsreichsten Technologiefonds. Der von Graeme Clark, Richard Clode und Alison Porter gemanagt Fonds ist über fünf Milliarden Dollar schwer und wurde bereits 1996 aufgelegt. Der Investmentansatz des Manager-Trios basiert auf einem Bottom-up-Ansatz, der durch ein thematisches Overlay ergänzt wird. Dabei konzentrieren sie sich darauf, zukünftige Technologieführer sowie bedeutende langfristige Wachstumstrends zu identifizieren. Gleichzeitig integrieren sie Erkenntnisse aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) und folgen strikten Bewertungsprinzipien. Die Manager sind davon überzeugt, dass dieser Ansatz zu robusten, beständigen und weniger schwankungsanfälligen Renditen in diesem dynamischen Sektor beitragen kann. Insgesamt investieren die drei vor allem in die Techgrößen wie Microsoft, Alphabet, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon.com, Taiwan Semiconductor Manufacturing oder auch Apple. Der Fonds enthält aktuell 47 Titel. Gut acht Prozent sind in kleinere Titel investiert. Damit hat das Trio die Indexschwergewichte leicht übergewichtet.

Erstmals bewertet

Unter den 82 erstmals bewerteten Fonds erhielten acht die Note eins, elf die Note 2, 37 Note 3, 8 die Note 4 sowie 18 die schlechteste Note 5. Unter den Fonds mit der Bestnote 1 fällt vor allem der Sissener SICAV -Sissener Corporate Bond Fund - R EUR ins Auge. Der rund 440 Millionen Euro große Fonds hat unter Vermögensverwaltern zu einem Geheimtipp gemausert. Gemanagt wird er vom Norweger Philippe Sissener. Der Sissener Corporate Bond Fund investiert hauptsächlich in liquide Anleihen von Unternehmen mit einer soliden Bilanz, einem vorhersehbaren Cashflow und einer guten Unternehmensführung. Der Fonds reduziert das Risiko durch Diversifizierung, aber das Portfolio ist immer noch konzentriert genug, um die volle Kontrolle über alle Positionen zu haben. Sisseners Ziel ist es, eine annualisierte Nettorendite von sieben bis zehn Prozent, mit einem konzentrierten Portfolio von 30-40 Unternehmen zu erzielen. Die Duration des Fonds ist mit 1,3 Jahren gering. Dafür ist die Rendite auf Fälligkeit des Portfolios mit 6,2 Prozent hoch.

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