Die Fondsauf und Absteiger im April 2024

Aufsteiger

Gleich 28 Fonds haben bei der jüngsten Berechnung der FondsNote den Sprung auf die Bestnote 1 geschafft. Entgegen dem Abwärtstrend bei nachhaltigen Fonds hat sich er 3 Banken Nachhaltigkeitsfonds auf Note 1 verbessert. Die Linzer Fondsgesellschaft managt allerdings den Fonds nicht selbst, sondern er wird von Vontobel betreut. Verantwortlich dafür ist Catrina Vaterlaus. Sie hat über 30 Jahre Investmenterfahrung und kümmert sich bei den Schweizern nur um ESG-Fonds und -Mandate. Für Vaterlaus ist der wichtigste Faktor für eine konstant überzeugende Anlagerendite die Rentabilität eines Unternehmens, gemessen am Cashflow im Verhältnis zum investierten Kapital. Eine konstant hohe Kapitalrendite, abgesichert durch eine starke Wettbewerbsposition, ist laut der Managerin Voraussetzung dafür, dass der freie Free Cashflow in Wachstumsprojekte investiert werden kann. Dies wiederum ermögliche es, auch in Zukunft eine überdurchschnittliche Rendite zu erwirtschaften. 

Breite Streuung

Darüber hinaus ist sie auch davon überzeugt, dass ein effektives Management von ESG-Themen eine Voraussetzung für branchenführende und starke Finanzergebnisse sei. Bei der Portfoliokonstruktion achtet sie auf eine diversifizierte Sektor- und Regionenallokation. Auch Stilfaktoren berücksichtigt sie, indem sie das Portfolio noch einmal auf Qualität, auf Momentum sowie Kurs- und Gewinnrevisionen und auf Bewertung prüft. Zu den größten Positionen des Fonds zählen etwa Titel wie Microsoft, Alphabet, Nvidia, Apple, Novo Nordisk, Applied Materials, Tokyo Electron, Mc Kesson, Allianz oder auch BlackRock. 

Einer der wenigen klassischen Value-Fonds

Zu den weiteren interessanten Aufsteigern auf Note1 zählen etwa der ebenfalls nachhaltig anlegende terrAssisi Aktien I AMI P(a), Columbia Threadneedle (Lux) European Growth & Income Fd.A EUR, Deka-Technologie CF, AB SICAV I Low Vol.Eq.Pf.A USD oder auch der LF - MMT Global Value B. Letzterer gehört zu einem der wenigen noch wirklich klassischen Value-Aktienfonds. Die beiden Manager, Felix Schleicher Markus Walder, arbeiten seit 2001 zusammen und setzen ihren Value-Stil bereits über 23 Jahre erfolgreich um. Der Anlagestil des Value-Teams berücksichtigt viele Erkenntnisse von André Kostolany. Felix Schleicher stand über 10 Jahre (1989 bis 1999) mit André Kostolany im regen Austausch und schöpft heute aus dem enormen Erfahrungsschatz des Altmeisters. Schleicher und Walder investieren bevorzugt in Qualitätsunternehmen mit einer außergewöhnlichen Marktstellung, deren Aktienkurse aufgrund einer ungünstigen Branchen- oder Unternehmenssituation stark nachgegeben haben. 

Fundamentale Unterbewertung ist entscheidend

Für eine Investition muss auch eine deutliche fundamentale Unterbewertung vorliegen. Diese zeigt sich laut Schleicher insbesondere anhand von Bewertungskennzahlen wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis, dem Kurs-Buchwert, dem Kurs-Umsatz, der Dividendenrendite und der Eigenkapitalrendite - sowohl im historischen Vergleich als auch im Branchenvergleich. Wichtig ist dem Value-Investor auch eine sehr gute Finanzlage, die es den Unternehmen ermöglicht, Krisen nicht nur zu überstehen, sondern sogar für günstige Aktienrückkäufe oder Akquisitionen zu nutzen. Unter den aktuell größten Positionen befinden sich derzeit Titel wie Porsche Automobil Holding,CK Hutchison Hold. Ltd., PayPal Holdings Inc, Bank of America Corporation, Liberty Global plc -A, iShares China Large Cap UCITS ETF, Bayer, ICL-Israel Chemicals Ltd., BASF SE oder auch Southwest Airlines.

Absteiger

Unter den Absteigern finden sich einige nachhaltige Aushängeschilder der Fondsgesellschaften. Auf Note 2 wurde etwa der Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit UCITS ETF abgestuft. Gleiches gilt für den Schroder ISF Global Sustainable Growth A Acc. Der auf Note 2 abgestufte BGF European Value ist entgegen dem Namen kein klassischer Valuefonds. Manager Brian Hall komponiert das Portfolio nicht auf Basis der Gedanken von Benjamin Graham, sondern er geht opportunistischer zu Werke. Das belegen auch seine größten Positionen, zu denen Sanofi, BP, Novartis, HSBC, Siemens oder auch UniCredit zählen. Abgestiegen auf Note sind der DWS Vermögensbildungsfonds I LD, FvS Global Quality R oder auch der UniAusschüttung Konservativ A. Trotz der Abstufung bleibt der gut 14 Milliarden große DWS-Klassiker eine solide Wahl. Manager André Köttner steuert den Fonds sehr solide durch die Märkte. Köttner setzt derzeit verstärkt auf alles rund um KI sowie Medikamente und Spritzen für die Gewichtsabnahme. Alphabet, TSMC und Microsoft gehören zu Köttners größten Positionen.

Erstmals bewertet

Unter den erstmals bewerteten Fonds haben es nur 3 Sondervermögen auf eine Note 1 geschafft. Darunter ist auch der Lyxor Smart Overnight Return UCITS ETF C-EU. Dieser Geldmarkt-ETF ist eine gute Wahl, um sein Geld zu parken, da er stets den aktuellen Overnight-Zins der EZB abbildet. Wer also sein Geld parken will, sollte sich den Fonds einmal anschauen. Ebenfalls mit Note wurde der Nordea 1 - Flexible Credit Fund bewertet. Die beiden Manager, Torben Skødeberg und Sandro Naef, investieren in erster Linie in Titel aus dem Ratingbereich BB und B. Im Durschnitt ist es ein B+-Rating. Die Duration ist mit gut 2,7 Jahren im kurzen Bereich angesiedelt. Die laufende Rendite beträgt gut 4,8 Prozent. Fremdwährungen wie das britische Pfund werden abgesichert.