Die 10 besten Offenen Immobilienfonds

Bester Offener Immobilienfonds war laut der FVBS professional Software der Catella European Residential. Sein Zuwachs betrug mehr als 56,9 Prozent. Die schwedische Catella ist ein europaweit tätiger Spezialanbieter für Immobilieninvestmentlösungen in den Bereichen offene Spezialfonds, offene Publikumsfonds und Spezialmandate. Beim European Residential investiert das Fondsmanagement in Mehrfamilienwohnhäuser, Reihen- und Doppelhäuser des mittleren Segments in Stadtzentren, zentrumsnahen Lagen sowie in europäischen Ballungsräumen. Auch in Senioren- und Studentenwohnungen wird investiert. Derzeit hält der Fonds 6627 Wohneinheiten in 44 Objekten, die aus sieben Ländern stammen. Solch hohe Renditen wie in den vergangenen Jahren werden Offene Immobilienfonds in Zukunft kaum abwerfen. Als Zielrendite hat Catella für den Fonds fünf bis sechs Prozent prognostiziert. Allerdings dürfte auch diese schwer erreichbar sein.

Die Zinswende belastet

Denn die Zinswende ist dem Immobilienmarkt nicht gut bekommen. Die Transaktionen an den Gewerbeimmobilienmärkten sind nahezu zum Erliegen gekommen. Der Grund: Die Käufer sehen sich ungünstigeren Finanzierungskonditionen gegenüber und warten deshalb auf sinkende Preise. Doch viele Verkäufer weigern sich noch, ihre Preisvorstellungen nach unten zu korrigieren. Gerade institutionelle Marktteilnehmer, wie zum Beispiel auch Offene Immobilienfonds, tun sich besonders schwer damit. Denn Herabsetzungen der Bewertungen würden automatisch die Kurse der Fonds belasten. Und so stehen sich Käufer und Verkäufer derzeit in abwartender Haltung gegenüber. Sie finden vorerst nicht zueinander.

Druck auf die Preise wird zunehmen

Diese Situation wird sich zweifellos irgendwann auflösen. Denn die EZB hat bereits angekündigt, dass sie die nach wie vor hohen Inflationsraten mit weiteren Zinserhöhungen bekämpfen will. Das wird den Druck auf die Immobilienmärkte – sprich: auf die Preise – weiter erhöhen. Da die Renditen der Offenen Immobilienfonds in den vergangenen Jahren hauptsächlich auf den Aufwertungen der Bestände in den Portfolios beruhten, steht vielen Immobilienfonds jetzt wohl eine Korrektur bevor. Die Zeit der Bestands-Aufwertungen dürfte auf absehbare Zeit vorbei sein. Offen ist noch, in welchem Umfang rückläufige Immobilienbewertungen die Performance bremsen werden.

Immobilienaktien haben stark verloren

Welche Risiken im vermeintlichen Betongold stecken, konnte man in diesem Jahr gut bei den Immobilienaktien sehen. Titel wie Vonovia, LEG Immobilien, Aroundtown & Co. beobachten. Alleine in diesem Jahr haben sie bis zu 40 Prozent verloren. Vom Hoch im Jahr 2021 sind es auch mal 70 Prozent. So dramatisch dürften die Schwankungen bei Offenen Immobilienfonds kaum sein, da sie einer Kündigungsfrist unterliegen. Anteile an Offenen Immobilienfonds können erstmals nach Ablauf einer Mindesthaltedauer von 24 Monaten und nur unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 12 Monaten zurückgegeben werden.

Die besten Offenen Immobilienfonds