Dividendenstarker Brite

Fondsmanager

James A Lydotes ist der leitende Portfoliomanager der Strategie und stellvertretender Chief Investment Officer von Newton, der sich hauptsächlich auf die internationalen Strategien konzentriert. Er ist verantwortlich für das Research in den Sektoren Gesundheitswesen, Versorgungsunternehmen, Technologie und Telekommunikationsdienste außerhalb der USA und unterstützt die Entwicklung und Verbesserung der quantitativen Aktienauswahlmodelle des Teams. Bevor er zu BNY Mellon kam, war Lydotes Analyst für festverzinsliche Wertpapiere bei Wellington Management Co.

Investment Case & Strategie

Langfristig sind Dividenden einer der wichtigsten Performancetreiber der Aktien. Denn wer seine Dividende stetig zahlt, geht in der Regel auch mit seinem Kapital diszipliniert um, was auf längere Sicht mit einem höheren Ertragswachstum einhergeht. An der Tatsache hat sich laut Lydotes auch nichts durch das aktuelle Zins- und Inflationsumfeld geändert. „Langfristig betrachtet, ist es bemerkenswert, dass in früheren Inflationsperioden Dividendenaktien, die in der Lage sind, ihre Dividenden zu erhöhen, um vor den Auswirkungen der Inflation zu schützen, lukraktiv für Anleger waren.“ Ein weiterer unterstützender Faktor ist seiner Meinung nach die attraktive Bewertung von Dividendenaktien. Unternehmen, die über mit überdurchschnittlichen Gewinnen weiterhin mit einem erheblichen Abschlag zu Aktien mit niedrigen Erträgen notieren. „Die jüngsten Marktbewegungen haben diesen Abschlag nur noch vergrößert, der jetzt auf einem Niveau wie im Jahr 2000 liegt, als die Technologieblase platzte“, sagt Lydote. Die Strategie beim BNY Mellon Global Equity Income Fund ist indes nicht sehr komplex. „Wir kaufen eine Aktie nur, falls ihre Dividendenrendite mindestens 25 Prozent über dem FTSE World Index liegt. Fällt sie unter den Durchschnitt des Index verkaufen wir automatisch“, sagt er. So kauft Lydote Qualitätsaktien nur dann, wenn diese günstig sind.

Portfolio

Lydote hält im BNY Mellon Global Equity Income Fund rund 40 bis 70 Einzelwerte (aktuell 58). Dabei unterliegt er keinerlei Restriktionen hinsichtlich, Ländern oder Branchen. Der Fonds ist derzeit auf ein langsameres Wirtschaftswachstum ausgerichtet. Übergewichtet sind daher die Sektoren Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen und insbesondere Versorger sowie defensiven Finanzwerte, die von höheren Zinssätzen profitieren dürften. Am stärksten hat Lydote den IT-Sektor untergewichtet. Dadurch beträgt die Active-Share-Quote knapp 93 Prozent. Zu den größten Positionen zählen Sanofi (3.52%), Roche (3.20%), Cisco Systems (3.08%), Medtronic (2.92%), PepsiCo (2.67%), sowie die Muenchener Rueckversicherung (2.51%).

Rendite-Risiko-Profil

In den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren zählte der BNY Mellon Global Equity Income Fund zu den erfolgreichsten globalen Dividendenfonds und übertraf den DWS Top Dividende oder Dividenden-ETFs wie den SPDR S&P Global Dividend Aristocrats deutlich.

Fazit

Eine sehr beständiger Dividendenfonds, der jedes Depot bereichert.