Studie Weltaktienindex und DAX: Die Gewinner 2024, die Favoriten 2025

Der Kapitalmarktanalyst von HQ Trust hat die Rendite des globalen Aktienindex MSCI ACWI zerlegt und untersucht, wie viel die einzelnen Sektoren und Regionen zu seinem Topergebnis beigetragen haben. Dabei analysierte Pascal Kielkopf sowohl die Erträge der elf Sektoren als auch die der vier großen Anlageregionen Nordamerika, Europa, Pazifik und Schwellenländer. Hier spielte neben der Performance der jeweiligen Region auch die Währungskomponente eine Rolle. Für DAX und MDAX betrachtete Pascal Kielkopf die Renditebeiträge der einzelnen Aktien.

• „Nordamerika plus Technologie: Die großen Gewinner des Jahres 2023 trugen auch 2024 am meisten zu den Indexgewinnen bei.“
• „Die im MSCI ACWI hoch gewichteten Aktien aus Nordamerika sorgten aus Sicht eines Euroanlegers für mehr als 80 Prozent der Rendite: Zur guten Performance kamen noch 5,2 Prozentpunkte aus Währungsgewinnen hinzu.“
• „Die Aktien aus Europa, der Pazifikregion sowie den Schwellenländern konnten das Jahr ebenfalls positiv abschließen. Wegen ihres geringen Gewichts spielten sie für den Indexgewinn aber keine große Rolle.“
• „Bei den Sektoren sorgte Technologie für 36 Prozent des Indexgewinns. Im Jahr zuvor hatte deren Anteil sogar bei 50 Prozent gelegen.“
• „Dahinter folgen Finanzwesen sowie mit dem zyklischen Konsum und Kommunikation weitere ‚Heimathäfen‘ der Magnificent 7.“

Und wie sah es in Deutschland aus?

• „Es waren erneut vor allem die Dickschiffe, die den DAX nach oben gezogen haben: SAP stand für 40,7 Prozent des Indexgewinns.“
• „Zusammen sorgten sieben der 40 DAX-Aktien für 96 Prozent der Rendite: SAP, Deutsche Telekom, Allianz, Siemens Energy, Siemens, Münchener Rück und Rheinmetall.“
• „Ganz anders lief es im MDAX, der 6,5 Prozent abrutschte. Hier waren es vor allem Aixtron und Evotec, die den Index nach unten zogen.“

Und wie geht es 2025 an den Märkten weiter? Folgt ein drittes Jahr, in dem USA und Technologie am Ende die Nase vorne haben? Dazu sagt HQ Trust-CIO Christian Subbe:

• „Bekanntlich ist an den Märkten alles möglich: auch ein drittes extrem positives Börsenjahr, in dem die großen US-Titel am Ende vorne liegen.“
• „In einem Umfeld von moderaten Zinssenkungen und einem Soft-Landing steigt aber die Wahrscheinlichkeit für ein Aufholen der Werte der zweiten Reihe.“
• „Wir raten Anlegern weiterhin breit gestreut zu investieren und sich nicht nur auf die Gewinner des Vorjahres zu fokussieren. Es steckt viel Optimismus in den Kursen, der in einem volatilen Konjunkturumfeld immer wieder hinterfragt werden dürfte.“
• „Auf längere Sicht blieben Aktien die liquide Anlageform mit dem höchsten Ertragspotential.“ (pg)